钱袋子和印钞机的那些事儿  

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第八节 来自有书共读主播易全有

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各位书友晚上好!今天早上介绍了分析宏观经济的基本工具,以及宏观经济学家对相关问题的争论。可不论经济学家怎么争论,政府总是要管理宏观经济的。市场有一只看不见的手,政府有两只看得见的手,它们叫做财政政策和货币政策。今晚我们一起看看这两只手长什么样子。建议阅读第26-31章:165-208页。

请带着以下问题完成今天的晚读,并记得在共读群里跟书友们讨论噢!

财政政策包含哪些内容?何时需要采取财政政策?

货币政策包含哪些内容?

认识政府的钱袋子

经济学家把与政府收支相关的政策统称为财政政策,主要包括财政收入和财政支出两方面。其中,财政收入主要来源是个人和企业缴纳的税收,以及通过发行国债募集资金。财政支出主要用于国防、社会保障、公职人员工资、基础设施建设以及其他领域。

财政政策是政府的第一只看得见的手。政府是如何利用这只手来实现四大调控目标的呢?

先说经济增长。政府可以通过短期增加支出推动经济增长,但从长期来看,经济增长的动力仍然由实物资本、人力资本、技术等因素决定。政府可以考虑把财政支出中用于教育的部分扩大,因为这样能提高劳动力素质,属于积累人力资本。

政府可以在经济衰退期间,扩大支出,以消除因经济不景气导致的失业。

当政府要应对通货膨胀时,主要就是收缩财政支出,少花些钱,从而减少社会总需求。因为通货膨胀的实质就是过多的需求追求过少的商品。

至于国际收支平衡,我们之前已经了解到贸易逆差实际上就是在跟外国借钱,因此政府可以通过减少支出或减少借钱来应对贸易逆差,但实际效果并不显著。

那么,究竟什么时候应该实施财政政策呢?经济学家对此观点不一。

有些经济学家认为财政政策就像一个自动稳定器,会自动应对经济波动,不需要政府主动调节。在经济衰退期,个人收入会减少,因此缴纳的税收也会减少,得以缓冲个人消费水平的下降。同时,申请救济的人数会增加,相当于财政支出也在增加。同理,当经济过热时,税收和补助都会往相反方向调整。

也有的经济学家认为财政政策自动产生的缓冲不足以应对经济衰退,政府应该自主权衡,主动调整财政政策。但是,学界针对权衡性财政政策的争议比较大,认为权衡性财政政策存在耗时长、副作用明显、受政治影响大、挤出私人投资等问题。总之,财政政策只是治标之策,要走出经济衰退还是要靠市场和政府共同应对。

央行的印钞机

政府的第二只看得见的手叫做“货币政策”。要理解货币政策,得先搞清楚货币是什么。

按照定义,凡是能够满足以下三点的东西都可以算作货币。第一,能够用来交易任何商品,有交易媒介的功能。第二,能够保存价值,以暂时持有而不会失去有效购买力。第三,能够标识商品价格,大部分商品的价格是用货币来衡量的。

货币分为很多种。日常生活中大家见得最多的是纸币或硬币,但这只占货币的很小一部分。经济学家把这部分货币叫做流动中的货币,记为M0。

我们在银行的活期存款,能够随时提取并用来交易,存在银行也能保存价值,因此也是货币的一种。经济学家把流通中的货币加上银行活期存款,称为M1。

不止活期存款,定期存款在一定情况下也可以作为货币使用。价值贮藏功能不用说了,必要时也可以将定期存款取出或者抵押,以满足交易需要。经济学家把定期存款加上M1的货币总量称为M2。

现代社会中,货币和银行体系紧密联系在一起。银行的主要工作是吸收存款,放出贷款,并赚取利差。但是,吸收的存款不能全部用来放贷,还要留一些以备居民随时提取,这一部分就叫做存款准备金。保留多大比例的存款准备金,一方面看银行自身经营状况,另一方面国家也会规定一个最低的法定准备金率。

这个法定准备金率就是央行的印钞机。法定准备金率越高,银行每吸收一笔存款就要留更多的存款准备金,能用于放贷的钱就会减少,整个社会中的货币总量也就会减少。反之同理。

除了法定准备金率之外,央行还能调整再贴现率和进行公开市场操作,来调节整个社会的货币总量和信贷水平。金融危机期间,美国还进行了所谓的“量化宽松”操作,其实就是央行从金融机构等企业那里购买资产,把更多的钱放出去的手段。

接下来要讨论的问题是,央行在什么情况下需要开启印钞机,又在什么情况下需要关闭印钞机呢?这就涉及到了货币政策的目标。

总的来说,保持价格水平稳定是各国央行共同的目标。有的央行甚至把稳定通货膨胀率作为唯一的政策目标。一旦央行感觉通货膨胀率要升高,央行会立马关闭印钞机,控制货币总量以遏制通胀。

与此同时,越来越多的央行也把促进经济发展和就业当成了自己的目标。央行可以开动印钞机,也可以降低利率以鼓励企业向银行借更多的钱。从实际效果来看,货币政策在遏制经济过热时有很好的效果,但在刺激经济复苏时却表现不佳。

作者:朱鹤,经济研究者,微信公众号“朱鹤的书架”(zhuhe235),主要发布各类书评,欢迎关注

主播:易全有,这是我的声音,你听。微信:yoyo_sunshine。

背景音乐:《i should care》

热门评论

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广寒 - 英子

2016-07-28 17:33:46 31 171

市场有只隐形手 价格被它拉着走 政府有双显形手 财政、货币两边搂 财政像个钱袋子 入靠国债与税收 有钱才养各领域 国防工资与它处 增加支出经济长 衰退期间扛一扛 缩紧支出减需求 可让通涨温度降 (待续……)

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广寒 - 英子

2016-07-28 17:35:10 16 119

(…继续) 货币政策第二手 钱进钱出赚厘头 吸进不可都贷出 银行需留准备金 最低储金国家定 故名国家印钞机 储金调高印钞少 抑制通涨靠一靠 储金调低印钞多 刺激市场长经济

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繁若锦时年华如是

2016-07-28 17:20:26 2 36

货币政策就像拉或推一根绳子,当你拉绳子时,它会向你移动;当你推绳子时,它会弯折起来而绳尾却不动。当中央银行通过收缩性政策拉绳子时,它可以明确地提高利率并降低总需求;若试图通过扩张性政策推绳子,只要银行仍决定不放款,货币政策就不会有任何效果。

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秋蝉悄吟

2016-07-28 23:53:11 0 3

从实际效果来看,货币政策在遏制经济过热时有很好的效果,但在刺激经济复苏时却表现不佳。

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24k纯爷们

2016-07-28 20:18:43 1 2

货币政策就像拉或推一根绳子,当你拉绳子时,它会向你移动;当你推绳子时,它会弯折起来而绳尾却不动。当中央银行通过收缩性政策拉绳子时,它可以明确地提高利率并降低总需求;若试图通过扩张性政策推绳子,只要银行仍决定不放款,货币政策就不会有任何效果。

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晨曦微露

2016-07-28 22:30:26 0 2

市场有只隐形手, 牵着价格应景走。 政府两手分左右, 盛钱印钞皆不愁。 财政政策是左手, 收支预计皱眉头。 货币政策是右手, 价格稳定诸不纠。